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月盈则亏晦则明 下半年四大咸鱼翻身潜力板块(附股)(5)
发布日期:2022-02-15 05:26   来源:未知   阅读:

  今年1~6月,军工行业同步于大盘。不过,受南海局势和航母传闻影响,近1个月以来,板块却出现催化剂行情。

  广发证券分析师真怡认为,短期内,军工行业仍将受到催化剂和市场环境两方面的影响,或会出现震荡。目前行业估值水平约60倍,在历史水平的中部区域,中长期投资机会渐近。

  相对独立于宏观经济的军工行业,总体基本面良好,近年来接连不断的军工重组事件及大范围的个股资产注入预期,推高了行业整体估值水平。

  安信证券分析师张仲杰认为,我国的崛起必然加强国防实力建设,国防预算将在未来10年内或保持16%左右的增长速度。军工行业属于“高、精、尖”行业;保密要求高,行政、技术、资本三重壁垒形成军工行业有效的“护城墙”。长期投资军工可以分享到持续高增长和有保障的利润。

  国信证券指出,2011年下半年的军工行业,应把握长、短期各类催化剂和刺激因素,抓住估值下探的投资机会。

  短期来看,通用航空产业相关公司由于第一、二季度调整幅度较大,且年内政策刺激频繁,将对股价有较大催化作用,因此近期反弹的概率较大。其中,低空域改革年内政策频出,将成为板块短期主要刺激因素。

  目前,低空领域进入推广阶段,据了解,今年30多个低空域开放文件将陆续出台,将会对整个通用航空受益板块有持续的政策刺激。从低空域开放受益程度来看,建议关注海特高新、哈飞股份、川大智胜、四创电子。

  中期来看,2011年四大军工集团增发与重组正在进行中,国信证券梳理了中航工业、兵器工业、航天科技和航天科工四大集团当前已开启的增发与重组项目的进度,2010年~2011年已完成增发注入等资本运作的公司共6家,包括中航动控、光电股份和航天科技等个股,正在进行中的增发注入项目,全部集中在中航工业和兵器工业两大集团。其中,中航工业集团主要为中航电子、航空动力、哈飞股份;兵器集团则为光电股份、江南红箭、北方创业等。

  此外,更长期地看,航空发动机制造作为制造业皇冠上的明珠,亦为我国军工行业最大的短板,未来无论是政策扶持还是市场空间都值得期待。

  公司当前产品直9是我国目前最稳定的主要直升机平台,订单稳定增长,预计2011年增长20%;公司和欧洲直升机公司合作研制的直15直升机(EC175)将于2013年交付,目前已经获得订单150架;公司是中航工业直升机公司唯一的上市公司,非常有可能作为整个直升机的资本化平台。

  安信证券预测,公司资产整合将在年内完成,业绩将出现较大幅度的增长;航空发动机是制约我国武器装备发展的重要瓶颈,国家高度重视,未来投资有可能大幅度加大。